英镑持稳六个月高位：英央行加息预期与美债回购双轮驱动 空头回补放大上行弹性
周二（8月25日）英镑兑美元在1.3630附近横盘整理，连续第二个交易日基本持平，距上周五（8月21日）触及的六个月高点1.3675仅一步之遥。英镑上周飙升至六个月新高的直接催化剂包括英国8月服务业PMI初值优于预期，叠加美元走弱，空头回补放大了英镑上行弹性。推动英镑走强的宏观背景是美联储政策预期转向：美国财政部宣布扩大长期国债回购计划，将10-20年期和20-30年期流动性支持回购规模上限从每次20亿美元提高至至少40亿美元，9月9日生效并持续至11月4日。此举压低美债长端收益率，削弱了美元的利率优势，市场基调持续偏向利好英镑。
英国国内数据为英镑提供结构性支撑。7月CPI通胀加速至2.9%，为3月以来最高，核心通胀升至2.6%且超预期；货币市场定价英国央行年底前加息一次，另一次25个基点加息已在2027年初被完全定价。英国8月PMI读数显示商业活动扩张加快，消费者信心指数触及两年高点。不过，受伊朗冲突推升油价影响，英国仍面临高通胀压力。持仓数据显示英镑投机空头规模较大，随着美债收益率曲线长端下行预期兑现，空头被迫平仓，进一步放大了英镑的上行弹性。
本周关键事件为周三公布的美国8月PCE物价指数（美联储青睐的通胀指标）及周五杰克逊霍尔年会上美联储主席凯文·沃什的讲话，外汇市场波动性在数据公布前异常低迷。机构观点分化但整体偏多：华侨银行策略师认为未来一到三周英镑仍有进一步升值空间，可能上涨至1.3700；道明证券指出美元持仓刚由多头转为空头且仍有增长空间，广泛的美元下行趋势依然完好。
技术面上，GBP/USD位于200日均线1.3431上方，中期结构积极；短线阻力位于1.3660-1.3665（布林带上轨），若有效突破有望测试1.3700及1.3750；下方支撑关注1.3580-1.3600、1.3500及200日均线1.3431。
风险提示：外汇市场波动剧烈，以上分析基于公开信息，不构成具体交易建议，投资者需自行承担风险。
