美伊停火预期升温，WTI油价跌破80美元回吐地缘溢价
美伊停火共识消息冲击油市，WTI原油跌破80美元/桶，霍尔木兹海峡通航预期改善，但油轮遇袭等风险仍存，供应修复面临不确定性。
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金铜油罕见共振背后：美元信用弱化如何重塑资产定价逻辑
黄金、铜、原油同步大涨，并非简单商品普涨，而是美元信用弱化、财政赤字扩张、供应链脆弱性加剧等多重宏观因素共振的结果。本文拆解三大商品各自的驱动机制，并探讨其对资产定价的深远含义。
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金铜油罕见共振：美元信用弱化如何重塑商品定价逻辑？
6月末以来，黄金、铜、原油同步大涨，金价触及4700美元、布油重返90美元、铜价逼近历史高位。东吴证券指出，这并非简单商品普涨，而是地缘风险、流动性改善、供应链脆弱与美元信用弱化共同作用的结果。本文拆解三大商品的核心驱动，并解析美元信用弱化对资产定价的深远影响。
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期货市场机构化提速：中长期资金入场重塑市场生态
截至2026年7月末，期货市场资金总量达2.64万亿元，机构客户权益占比攀升至73%，保险、社保、年金等中长期资金账户开户量同比增长183%。机构化提速正在重塑市场生态，期货市场从规模扩张迈向质量提升。
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期货市场机构化提速：中长期资金入场，市场结构优化升级
截至2026年7月末，期货市场资金总量达2.64万亿元，机构客户权益占比攀升至73%，保险、社保、年金等中长期资金账户开户量同比增长183%，市场正从规模扩张迈向结构优化。
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MLF缩量续作背后：央行长短工具组合拳如何重塑流动性预期
央行8月25日缩量续作MLF并配套隔夜逆回购，长短工具协同发力，精准对冲政府债缴款高峰，释放精细化流动性管理信号。
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MLF近四个月首次缩量续作 央行长短工具组合拳稳资金面
2026年8月25日，央行开展5000亿元MLF操作，净回笼1000亿元，为近四个月首次缩量续作。同时，央行推出隔夜逆回购“有上限”兜底机制，并加大7天期逆回购投放，长短工具协同发力，精准对冲政府债缴款高峰，稳定月末资金面。
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隔夜逆回购密集登场：货币政策框架转型的深层信号
央行8月两度启用隔夜逆回购，操作频率加快、工具组合优化，背后是货币政策框架从数量型向价格型转型的加速推进。本文解读这一转变的市场含义与后续观察要点。
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央行隔夜逆回购密集登场：价格型工具常态化背后的流动性管理新逻辑
8月下旬央行密集开展隔夜逆回购操作，单月两度启用，操作利率与7天期逆回购挂钩。这背后是货币政策框架从数量型向价格型转型的加速，短端利率波动性有望降低，金融机构资金面将更趋平稳。
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大豆期货创26个月新高：中国需求与天气忧虑共振，国内两粕连续领涨商品市场
CBOT大豆期货涨至26个月新高，中国强劲进口需求与美豆产区天气忧虑共振，国内菜粕、豆粕连续领涨商品市场。
