外汇

隐含波动率反映市场对未来汇率波动幅度的定价，风险逆转则揭示方向性偏好。两者结合，可帮助判断市场是单纯担忧波动，还是有明确的方向押注。

外汇现货名义上T+2交割，持仓过夜需通过掉期操作滚动交割日，由此产生掉期点。本文从市场微观机制角度拆解隔夜利息来源，解释掉期点、利率平价与套息交易之间的逻辑链条。

美国财政部将长期国债回购规模扩大至三倍，美元指数承压下滑至98.65附近，逼近七个月低点。市场聚焦财政与汇率政策的联动，日元在财长贝森特表态后持续走强。

美元指数跌破99创5月来新低，日元兑美元飙升2%，背后是美联储转鸽与日本央行加息预期升温的共振。

美伊冲突升级推升油价，印度央行在岸离岸抛售美元支撑卢比，卢比升至两个月高点，但进口商逢低购汇限制涨幅。

日本财务省8月28日公布，7月30日至8月26日期间动用创纪录的15.4万亿日元干预汇市，但日元在短暂升值后再度走弱，跌破160关口。分析指出，利差因素重新主导日元走势，干预难以扭转基本面驱动的趋势。