美元流动性

回购协议以证券为抵押进行短期融资，抵押品质量与折扣率决定融资成本和可放大杠杆规模。隔夜回购利率异常波动常被视为流动性紧张或抵押品供需失衡的信号，SOFR则成为观察美元流动性松紧的关键基准。

回购协议以证券为抵押进行短期融资，抵押品质量与折扣率决定了融资成本和可放大杠杆的规模。隔夜回购利率的异常波动常被视为流动性紧张或抵押品供需失衡的信号，而SOFR作为以国债为抵押的隔夜回购交易成本基准，已成为观察美元流动性松紧的关键指标。