期货月差

从EIA库存、期货月差到OPEC+产量政策，拆解原油定价的核心变量，理解为何油价对消息面敏感但趋势由供需决定。

国际油价为何对一条消息就剧烈波动，却又能形成持续数月的趋势？本文从库存、期货月差与OPEC+产量政策三个维度，拆解原油定价的核心变量，帮助读者理解供需再平衡与地缘风险溢价如何共同作用。