流动性

市场聚焦降息幅度与点阵图之际，美联储资产负债表这条暗线正在悄然收紧。缩表抽离准备金，与降息形成方向相反的政策组合，对美元流动性与资产定价的传导值得重新审视。

2026年9月8日，央行以10亿元7天期逆回购操作精准投放流动性，资金面宽松推动Shibor下行，10年期国债收益率坚守1.68%。本文从流动性机制与市场预期角度，解读债市窄幅震荡背后的政策意图与配置逻辑。