“双重供给冲击”下美债逼近5%：全球资产定价之锚为何重新绷紧？
财政赤字扩张与AI融资需求叠加，构成全球长债“双重供给冲击”，推动美债收益率逼近5%。本文解析这一机制对股市、黄金及新兴市场的传导逻辑。
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全球长债“双重供给冲击”：财政赤字与AI融资如何共同抬高长期资金成本
美国财政赤字扩张与科技巨头AI发债形成债市“双重供给冲击”，推动10年期美债收益率逼近5%。本文解析这一市场机制及其对股票、黄金、新兴市场的传导逻辑。
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期债震荡格局未破：海外加息预期与国内宽松预期博弈加剧
9月2日国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.23%。分析认为，海外加息预期与国内宽松预期博弈下，期债短期维持震荡。
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期限溢价飙升：30年期美债收益率创20年新高背后的资产定价逻辑
30年期美债收益率突破5.3%，创20年新高。期限溢价上升、财政供给冲击与AI投资分流资金，正重塑全球资产定价之锚。本文解析长端利率飙升的驱动因素、市场含义及后续观察点。
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30年期美债收益率创20年新高：全球资产定价之锚的再校准
2026年8月，30年期美债收益率突破5.3%，创20年新高。作为全球资产定价之锚，长端利率飙升正通过折现率与期限溢价机制，引发全球大类资产重新定价。
