货币市场

量化紧缩的终点不取决于资产规模，而取决于银行准备金是否仍处充裕区间。本文从传导机制出发，解析缩表放缓如何影响货币市场利率、期限溢价与美元流动性，并给出后续观察指标。

美联储缩表如何影响银行准备金与货币市场利率？本文从机制角度解释QT、准备金充裕度与ON RRP的传导逻辑，帮助读者理解缩表放缓或结束对流动性的含义。