资产定价

近期美债收益率曲线呈现陡峭化特征，长端相对短端上行。本文从期限溢价切入，解析长期利率中风险补偿的构成，以及利率向实体与资产价格传导的机制。

近期美债收益率曲线呈现陡峭化特征，长端收益率相对短端上行。本文从期限溢价这一术语切入，梳理其构成、估算框架及对长期融资成本与资产估值的传导机制。

降息预期升温时，黄金、成长股与债券价格常同向走强，背后共同变量是实际利率。本文从名义利率、通胀预期与实际利率的关系出发，梳理实际利率作为估值锚的市场机制与后续观察线索。

实际利率是连接货币政策预期与资产定价的核心变量。本文从名义利率、通胀预期与实际利率三者关系出发，解释降息预期升温时黄金、成长股与债券价格同向变动的市场机制。

美联储释放偏鸽信号后，美债收益率与美元指数走弱。本文从实际利率、贴现率与风险溢价三个渠道，解析降息如何影响股票、债券、黄金与美元定价，并提示后续观察要点。

美联储2026年9月释放偏鸽信号后，美债收益率与美元指数走弱。本文从实际利率出发，拆解降息如何通过贴现率与风险溢价影响股票、债券、黄金与美元定价。