金融股估值

美国国债收益率曲线结束倒挂后，市场关注焦点转向银行净息差的变化机制。本文拆解期限利差、存款重定价与贷款结构如何共同决定净息差走向，并探讨金融股估值的传导逻辑。

2024年8月前后美债收益率曲线结束两年多倒挂，10年期与2年期利差转正。本文梳理“期限利差—银行净息差—金融股估值”的传导链条，分析曲线陡峭化对银行盈利与估值的实际影响。