金铜油共振

黄金、铜、原油同步大涨，并非简单商品普涨，而是美元信用弱化、财政赤字扩张、供应链脆弱性加剧等多重宏观因素共振的结果。本文拆解三大商品各自的驱动机制，并探讨其对资产定价的深远含义。

6月末以来，黄金、铜、原油同步大涨，金价触及4700美元、布油重返90美元、铜价逼近历史高位。东吴证券指出，这并非简单商品普涨，而是地缘风险、流动性改善、供应链脆弱与美元信用弱化共同作用的结果。本文拆解三大商品的核心驱动，并解析美元信用弱化对资产定价的深远影响。