上期所三大新品种期权9月10日集中上市 商品期权立体化体系成型
经证监会同意，上海期货交易所（上期所）的热轧卷板、不锈钢期权以及上海国际能源交易中心（上期能源）的低硫燃料油期权，将于2026年9月10日上午9时同步挂牌上市。其中，低硫燃料油期权作为境内特定品种，将直接引入境外交易者参与，三个期权上市时同步向合格境外投资者（QFI）开放。
本次新增三个期权品种后，上期所期权挂牌总数将达23个，覆盖有色金属、贵金属、黑色金属、能源化工等核心板块，标志着上期所“期货+期权”立体化产品体系基本成型，可为产业企业提供更加多元化的套期保值选择。
我国是全球最大的热轧卷板、不锈钢消费国，也是亚太地区重要的低硫燃料油消费与加注市场。三个品种虽分属黑色与能化两条线，但现货端普遍存在价格双向波动频繁、套保场景复杂等共同特征，使得精细化的期权风险管理工具需求尤为迫切。
在合约设计上，低硫燃料油期权最小变动价位设置为0.5元/吨，与对应期货的最小变动价位比例为1:2，该比例与原油、燃料油保持一致；三个期权合约月份采取“最近两个连续月份合约，其后根据标的期货持仓量达到阈值后再行挂牌”的机制，以兼顾产业需求与市场流动性。
产业界表示，期权的推出相当于在风险管理工具箱里多了一把“活扳手”，企业可结合库存、订单与采购销售节奏，灵活运用买入、卖出或组合期权策略，以较低成本构建库存保值、原料锁价、销售保价与利润兜底等保护屏障。
随着三大期权上市，上期所场内衍生品工具将进一步丰富，有助于提升相关产业链的风险管理效率，增强我国大宗商品市场的国际定价影响力。
风险提示：期权交易具有杠杆性，可能导致损失超过本金，请投资者根据自身风险承受能力谨慎参与。
